USD/JPY Outlook: The rules of intervention just changed
ドル円の見通し、市場介入のルールが変更される
The game has changed
ゲームは変わった
金曜日、USD/JPYの局面は一変した。介入に関するルールが日米両国にとって政治的に有利な方向に転換したように見えるためである。円に対する支援は、反応的かつ一方的なものではなく、協調的かつ先制的なものとなる。
日本の観点から見るとその動機は明らかで、円安は単なる市場の結果ではなく政治問題となっており、
有権者が円安の圧力にさらされている時期に食品や輸入品の価格上昇に直接つながっている。
日本は2月上旬に衆院選が予定されていることから、円安への許容度はますます低くなっているように見える。
ニューヨーク連邦準備連銀がレートチェックを実施した可能性があるという憶測は、ワシントンが円高を容認している可能性を示唆している。これは偶然ではないだろう。
月曜日のアジア市場は、特にオーストラリア市場が祝日で休場となるため流動性が低下すると予想される。
これは当局が大きな戦力投入をせずにメッセージをさらに発信したい時、場合によっては介入に踏み切る魅力的な機会となる。
これはUSD/JPYがもはや利回り格差、キャリーとして扱うことができなくなったことを意味します。政治的インセンティブは明白であり、行動の閾値は低下しているように見え、協調リスクは高まっている。
FOREX.com ニュースと分析 2026/1/24 ソース英語「USD/JPY Outlook: The rules of intervention just changed」
第二に、為替をキャリー取引や金利差だけで説明できる局面は終わりつつある。選挙、政権の正統性、対米関係といった政治変数がボラティリティを増幅させており、介入のハードルが下がったという見方は合理的だ。市場は「経済合理性」より「政治的に許される水準」を意識し始めている。
第三に、円安依存モデルの限界が露呈している。人口減少・供給制約・設備投資不足の下では、円安は数量拡大ではなく「名目のかさ上げ」にとどまる。その副作用として実質所得が削られ、内需が弱る。これは持続可能な成長戦略とは言い難い。
結論として、今後の焦点は「円高か円安か」ではなく、どの水準なら政治的に耐えられるのかという管理の問題になる。選挙期間中は特にその傾向が強まり、為替は経済指標より政治日程に振らされやすい。海外メディアが言う通り、「ゲームは変わった」という評価は妥当だと考える。
>>1
その通りだけどちょっと遅いかな
賢い日本人なら第二次安倍内閣の時に反対してる
ようやく円高に舵を切ったか
日本は超円安タイタニックで日本沈没の回避が間に合うか！?
そんなことは全然ないけど？
ディープステートが儲からなくなってきたから、なんとかしろとでかい声を出しているという話か。
政府の介入を要求する奴らっていうのは、堪え性のないガキか、統制経済大好きで特権意識丸出しの共産主義者なのかね?
いーや
日本人の30%くらいは円安が原因だって分かってない
なので許容もクソもない
そひゃ3年で通貨価値が4割も落ちたらそうなる
遅いよ5年前に後戻り出来ないレベルだったし
10年前から対処すべきだった
世界の恥だね
高市以前からだから安心しろ
お前らが見ない知らない聞きたくないしてきただけ
>>19
いや
ドル円 は
147 石破政権
158 高市政権
長期金利は2.24%まで暴落した
無責任なクソ売春婦・高市早苗のせいでムチャクチャ
>>26
158円じゃなくて159.20まで行ったよ
160に一度届いてしまうと節目超えるから雪崩を打ったような円安もあり得るからレートチェック入れた
これだけの急激な円安は国際社会が高市は無能と判断したんだろう
円安は日本にはボーナスステージだ。
高度成長期・所得倍増期は1ドル360円だった。
もう二度とこういう黄金時代は来ないだろうなｗ
>>530
そんなボーナスステージはもう来ない
日本は１９９０年までも郵政の国債金利は固定されていた
不良債権を大量に発生させても無限に売る受け手がいた
バブルが崩壊してデフレになり貿易黒字が発生しても
それはデフレ下の外国相手に搾取される弱い相手が居る場合に限られる
国債金利はいつでも固定だｗ
不良債権ってなんだよ？
>>546
何を勘違いしてるのか知らんが
国債の名目金利は固定されていないよ
市場に売る時は需要を計算し日銀に発注してそれを市中に売る
郵政はそれを同じ金利でずっと買っていたんだよ
実際は基本は結構ましな方だったりする
？
他の国も基本インフレだが日本と違い給料が軒並み上がってるんだが
賃金を上げたら国際競争力で世界に勝てないからな
じゃあ、無謀な戦いより円高で良いって話になるんよな
日本企業の稼ぎ頭は円安の方が圧倒的に有利なのよ
トヨタも経団連も過剰円安いい加減にしろってずっと言ってるからお前の思い込み
いまその企業たちは円高ショックに備えて黒字リストラしてるんだが？
大ショックが来ると分かってるからな
円安要因での見せかけ好業績が、円高で今度は見せかけ悪業績になる
アメリカの給与は高いのになぜ国際競争できてるんだろな？wwww
ITの一部だけだろ
ずっと貿易赤字
ヨーロッパが米国債を売るって言ったら、トランプは報復するって言ったでしょ。
この報復ってのが「マールアラーゴ合意」で提唱されたドルの切り下げだよ
いわゆる第２のプラザ合意ね
一ドル150円で借金して（＝米国債を買わせて）、一ドル15円に切り下げれば、
日本円で10分の1だけ返せばいいって事になるからアメリカはメチャクチャ得する。
トランプ政権がカードとして温存してるのがドルの切り下げ＝借金の踏み倒しだよ
>>11
アメリカが自国通貨のドルで国債発行してドルで返済するなら為替の影響は受けないけどお前何言ってるんだ？
その条件だと日本がドル建てで国債発行した場合なら、返済時に高い円で安いドルを調達して償還する事で儲けることはできる
まだまだ円安は続くよ
選挙戦の初日で高市早苗の命綱（株価）が切れた！
こりゃ政権交代だな
我が国の大衆が通貨安の意味なんて分かるわけないだろ
その大衆が信用してる株価が暴落するんだよ
円安は正義で円高へ振るのは外国人勢力だと喚いていた書き込みがあったんだ
この書き込み不思議なことにIDが異なるんだけど文体が驚くほど一致していたんだ
それもとあるAIに作文させたとしか思えない文体で面白いから同じAI使って円高が如何に正義か文章作ってぶつけてやったんだ
そしたらピタッと止んだんだよな
あれは一体何だったんだろうか
東京の某広告代理店のS木さんこれを見ていたら事情を教えてくれ
暇なん？
もうどうにでもなぁれー
だとしても今の日本で円安阻止とかムリじゃね？ 人口減って日本市場が小さくなるのにさ 日本企業は誰を相手に商売するの？
日本国内にお客様がいないなら、円安で輸出伸ばしたり外国人観光客に消費して貰うしかないでしょ
無責任な売春婦・高市早苗を首相から引き摺り下ろせば円安は止まるよ
会話になってないぞ
人口が減るのにどーたって内需を維持するのか聞いている ムリでしょ
簡単だろ
外国人労働者増やせばいいだけ
労働人口増えれば
社会保障も内需も解決だよ？
ね？簡単でしょ？
確かに それなら可能だな
>>76
毎年年間100万人の日本人が消滅してるんだから
その需要と市場を埋めるために毎年100万人以上の外国人労働者で維持
成長するなこの倍でいれないと成長できないw
日本が落ちぶれる事は何も変わらん
株が暴落して自民党は負ける
多少円安になってもトータルで生活水準は変わらない
コロナ禍前と比較すればどう考えても輸入物価指数は高止まりだよね
つまりコロナ禍の影響が解除されても以前高いままだよ
それとも日本だけコロナ禍をまだ引きずってるの？
円安になっても増産できないのよ
円が安くなった分だけ売り上げが増えるだけの
しょぼい効果
外資がどんどん入ってくるね
そのうち外国人が当たり前のように上司になってくると思うよ
で、小林製薬みたいにちょっとした不祥事を超一大事にして株価暴落されて
外資に買収みたいなことが当たり前に起こるようになるわけだ
プルデンシャルは日本から撤退するだろ
他も同じことあったってな
そう言う国にしないといけないんだよ
失敗政策だったのを認めない限りはダメ
通貨安で滅ぶ国は過去に沢山あるが
通貨高はまずない
過剰投資の積極財政を許すな
藤田「怒られまっせ」
高市「税収増えてPB黒字化」
藤田「それだけ？」
高市「それだけ。」
やっぱり赤坂の事故ってそういうことだったんだね
日本は負けておりません🎌
160円ラインで介入が来たけど
ノープラン高市積極財政で方向性は通貨安のまま
なら選挙期間中だけ円高持てばいいというスタンスかな？
通貨安は弾に限度あるしなぁ
現物しか勝たん
アメリカに叱られて結局こういうことになったか
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