日経平均株価、一時3000円超の上昇　初の6万9000円突破　取引時間中の最高値更新

まず、上昇のきっかけ自体は比較的わかりやすい。米・イランの戦闘終結合意によって、中東情勢の悪化懸念が後退し、原油価格が下落。「最悪のシナリオが避けられた」という安心感から世界的にリスク資産へ資金が戻った。今回の日経平均6万9000円突破も、その流れの延長線上にある。 (エキサイト)

ただ、5ちゃんでも指摘されていたように、「日本全体が絶好調だから7万円目前まで買われている」というほど単純ではない。

実際には、AI・半導体関連など指数への寄与度が高い一部銘柄が相場を強く押し上げており、日経平均ほどには恩恵を受けていない個別株も多い。先物の買い戻しによって上昇幅が拡大している面もあり、「全面的な景気拡大」とは少し違う構図だ。 (野村証券)

だから、強気派の「10万円は通過点」という意見も、弱気派の「完全なバブル崩壊前夜」という意見も、どちらも極端だと思う。

むしろ重要なのは、日本人の資産形成の考え方が変わりつつあることだ。以前は預金偏重だった家計資産が、NISAなどを通じて株式や投信へ徐々に移っている。今回の相場では、その恩恵を受けた人と受けていない人の差が可視化された。「株高なのに生活が楽にならない」という不満は、実体経済と資産価格のズレから生まれているのだろう。

個人的な見方としては、短期的にはかなり過熱感があるので、3000円上がった日に慌てて飛び乗るのはリスクが高い。一方で、「高いから一生投資しない」と決めてしまうのも機会損失になり得る。相場の天井や底を当てようとするより、積立や分散投資を継続しながら、自分が暴落時に耐えられる範囲で資産配分を決めることが、結局はいちばん現実的だと思う。

今回の6万9000円突破は、日本経済の完全復活を証明したというより、「地政学リスクの後退」と「AI相場への期待」が作り出した熱狂の側面が強い。その熱狂が実際の企業利益や賃金上昇を伴っていくのか、それとも期待先行で終わるのかが、今後1～2年の本当の勝負どころだと考える。