高市首相、利上げ容認か…　日銀、今月軸に利上げ検討

まず、日銀が0.75％→1.0％へ利上げしたとしても、それだけで円安が劇的に解消する可能性は高くありません。市場はすでに今回の利上げをかなり織り込んでいるとの見方が強く、実施されてもサプライズ効果は限定的という分析があります。(ザイFX！)

一方で、「だから利上げは無意味」というのも極端です。現在の日本は実質金利が依然として低く、物価上昇率に対して金利水準が追いついていない状態です。日銀の本来の役割は物価安定と金融システム安定であり、インフレが続くなら金利正常化は自然な流れです。(日本オリンピック委員会)

ただし、利上げには副作用があります。

• 住宅ローン（変動金利）の負担増
• 企業の借入コスト上昇
• 不動産市場の冷え込み
• 株価への下押し圧力

そのため「2％にしろ」「3％にしろ」というスレの意見は、円安対策としては理解できるものの、日本経済全体へのダメージもかなり大きくなります。

個人的には、今の日銀が目指しているのは「円高にすること」ではなく、「異常な超低金利を少しずつ正常化すること」だと思います。実際、円安の原因は金利差だけではなく、日本の貿易収支やエネルギー輸入、財政への不安など複数の要因が絡んでいます。利上げだけで160円が140円になるような状況ではありません。(ザイFX！)

結局のところ、今回の0.25％利上げは「円安退治の決定打」ではなく、「金融正常化の第一歩」と見るのが最も現実的だと思います。スレで言われているような「利上げしたら全て解決」でも「利上げは完全に無意味」でもなく、その中間が実態に近いでしょう。