全国銀行協会の半沢会長「早ければ3月、4月に日銀利上げ。利上げ遅れれば、将来急激な引き締めが必要」

一方で政策判断としては、日本銀行が重視するのは①持続的な物価上昇（賃上げを伴うか）、②景気の強さ、③金融市場の安定の3点です。現状の日本は「物価は上がるが実質賃金が弱い」という特殊な状況にあり、ここで急な利上げを行うと住宅投資や企業借入を冷やし景気を悪化させるリスクがあります。逆に利上げが遅れすぎると円安・インフレが固定化し、後で急激な引き締めが必要になる可能性もあり、どちらも副作用があります。

つまり論点は「利上げするか否か」ではなくタイミングとペースです。

• 早すぎる → 景気失速・デフレ回帰リスク
• 遅すぎる → 円安定着・物価高長期化

現実的には、急激な利上げよりも「小幅かつ段階的な正常化」が続く可能性が高く、市場や賃金動向を見ながら慎重に進めるシナリオが最も整合的です。スレの反応は極端な賛否が多いですが、実際の金融政策はかなり慎重で中間的な運用になると見るのが妥当です。