日米金利差、アメリカの経済が底堅く金利が高止まりしているので、低金利の日本円が売られてドルが買われやすい。(ほぼコレが下地にある)
で、日本は消費税減税を進めてるので、財政悪化の懸念がある。そして、日銀は追加利上げには慎重な姿勢なので、米との金利差は埋まらない。
ちなみに、ドル円の介入に使われる原資は外為特会が調達したドルを外貨準備高に組み入れてる
現在、1兆2,800億ドル (日本円換算で202兆円) ほど準備高があるが、貿易決済や対外債務も準備高から捻出し、直近は1月あたりの貿易決済でも約10兆円、1月あたりの対外債務も約2兆円ずつ目減りするので、為替介入に無尽蔵に使える訳ではないので、米財務省が、日本との協調介入の旨を発表したけど、世界情勢が混迷しているのでドルの需要は尽きる事なく、それを機関に見透かされてるので円安に歯止めが掛からない

為替が異常なんやない、世界情勢が異常だからなんや
ガッコでドルは基軸通貨って習ったやろ？世界の国の大部分の貿易決済はドルや
そして、金本位制時代からの名残でもあるが、金先物価格は基本ドル建てが世界の共通認識や、つまりアメリカがクソだろうがドルは世界経済を回すのに必要なんや
それがまず大前提や
ウクライナとロシアが戦争やってます。イスラエルが中東でイランやレバノンとドンパチしてます。中南米にトランプが電撃侵攻します。海兵隊はイランと戦争してます。ホルムズ海峡封鎖してます。さて、資源を輸入するのに決済は何でやるの？、ドルでしょ (林修)
貿易ついでに言うと、貿易の船舶の保険も大部分は最終的にドル建て計算するんや
世界情勢がガッチャガチャなので世界中の国家や企業がドルの確保に躍起になっている
何をしてもドル高になってしまう流れなので、日銀の介入は焼石に水
ただし、やらないと機関が日米の金利差などの投機目的に売り浴びせる流れを作ろうとするので、それを牽制(機関も日銀相手だと焼かれる側)するため適当なタイミングで介入し続ける事になる
しびれを切らした日銀・財務省・政府はアメリカに協調介入を依頼し、米財務省は協調介入の旨を発表した(昨日、31日)
なお、世界の金融網からハブられ中のロシアは貿易決済にドル決済がほぼ出来ないので、対中貿易ではルーブルと人民元で取引してる